7 347 229-47-73
7 986 703-74-36

Оценка акций

Оценка акций – это расчет рыночной стоимости организации (предприятия), а вернее части бизнеса, пропорционального оцениваемому пакету акций. Причем, оценка рыночной стоимости акций может проводиться как для определения рыночной стоимости обыкновенных ценных бумаг, так и привилегированных, эмитированных ОАО либо ЗАО. Получение прибыли от владения ценными бумагами, происходит в результате извлечения дивидендов по ним, а также в результате роста стоимости акций по причине качественного улучшения финансовых показателей и расширения бизнеса компании, что дает увеличение стоимости активов.


По этой причине, методы рынка капитала, чистых активов, а также дисконтирования денежных потоков и капитализации прибыли, являются основными в процессе оценки рыночной стоимости акций. Акция есть долевая ценная бумага, закрепляющая права ее владельца-акционера на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов; участия в управлении акционерным обществом и части имущества, остающегося после его ликвидации.


Оценка ценных бумаг необходима, когда:

  • Осуществляются сделки по их купле-продаже.
  • Происходит реструктуризация компании, как то – слияние, ликвидация, выделение в самостоятельную единицу из состава холдинга либо, наоборот, поглощение.
  • Ценные бумаги вносятся в уставной капитал иного юридического лица.
  • Необходимо определение стоимости для кредитных организаций (стоимость залога).
  • Требуется передача акций в доверительное управление.
  • Прочее.

Стоит отметить: если долговые обязательства - векселя и облигации являются финансовым продуктом с фиксированной доходностью и, по истечении срока действия, в обязательном порядке должны погашаться, то положение ценных бумаг корпораций несколько иное. Корпорации не имеют обязательств перед акционерами по выкупу ценных бумаг. И лишь соотношение предложения и спроса на открытом рынке определяет котировку (стоимость на данное время) ценной бумаги.


При экспертной оценке стоимости акций, под рыночной стоимостью понимается наиболее вероятная цена, выраженная в деньгах или денежном эквиваленте, по которой объект может быть продан на открытом рынке, характеризующемся нормальным уровнем конкуренции.


Финансовый инструмент, способный приносить прибыль владельцу – вот та основа, которой руководствуется специалист при оценке стоимости акций предприятия. Исходя из вышесказанного, можно утверждать, что независимая оценка акций должна осуществляться определенными методами, а именно: чистых активов, дивидендным и, безусловно, методом рынка капитала.


Размер, ликвидность и обеспечивающая степень контроля – вот наиболее важные характеристики, определяющие стоимость пакета акций при экспертной оценке рыночной стоимости акций. К примеру, достаточно существенную роль играет величина пакета акций компании. При оценке контрольного пакета акций, значимой добавкой к стоимости является премия за контрольный характер, то есть право владельца назначать руководящий менеджмент и осуществлять управляющие функции. Причем, контрольный пакет акций нередко дает премию в размере 30-40% в отношении средней расчетной цены, определенной на основании стоимости бизнеса вкупе с количеством эмитированных акций. Так же и скидка при продаже неконтрольного пакета акций может составить порядка 30%. Одной из важнейших характеристик, оказывающих существенное влияние на рыночную стоимость пакета акций, можно назвать ликвидность предъявленных к оценке бумаг. Акции Акционерных обществ, котирующиеся на основных биржевых площадках, обладают самой высокой ликвидностью. Напротив, акции ЗАО, не имеющие присутствия в открытом обороте, являются наименее ликвидными.


Консалтинговый центр "БашЭксперт" имеет всю необходимую разрешительную документацию для проведения независимой оценки акций.